La société la plus rentable au monde à entrer en bourse

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source : youtube

Saudi Aramco a confirmé son intention de s’inscrire à la bourse de Riyadh, dans ce qui pourrait être la plus grande offre publique initiale au monde.

Le géant pétrolier national déterminera le prix de lancement de l’introduction en bourse après avoir enregistré l’intérêt des investisseurs.

Des sources commerciales indiquent que les Saoudiens devraient mettre des actions à disposition pour 1% ou 2% de l’entreprise, et que l’offre visera les actions existantes de la société.

On estime que Saudi Aramco vaut environ 1,2 milliard de dollars.


‘Historique’

La société a déclaré ne pas avoir de projet en cours pour l’inscription à l’étranger des actions, indiquant que les projets discutés depuis longtemps en vue d’une introduction en bourse en deux étapes, y compris une offre de change, avaient été mis de côté pour le moment.

“Pour la partie (internationale) de cotation, nous vous le ferons savoir en temps utile. Jusqu’à présent, ce n’est que sur Tadawul”, a déclaré le président d’Aramco, Yasir al-Rumayyan, lors d’une conférence de presse, faisant référence à la bourse saoudienne.

Chris Beauchamp, analyste principal du marché chez IG Group, négociant en dérivés, a déclaré: “Investir dans Aramco comporte des risques, bien sûr, et non seulement le prix du pétrole aura du mal à s’élever.

“Les risques politiques et stratégiques sont élevés pour toute entreprise opérant dans la région, notamment une branche de l’État saoudien. Aramco exerce également un contrôle limité sur la politique de production, élément clé de la gestion de l’Opec en Arabie saoudite.”

Ces risques potentiels ont été mis en évidence en septembre lorsque des attaques de drones ont frappé les installations pétrolières d’Abqaiq et de Khurais en Arabie saoudite, toutes deux appartenant à Aramco.

Mais le patron d’Aramco, Amin Nasser, qui a qualifié les projets de “historiques”, a déclaré lors d’une conférence de presse tenue après la publication du communiqué de l’OPI que la société restait la société pétrolière la plus fiable au monde.

Dans son annonce de lancement, Aramco a déclaré: “La société ne s’attend pas à ce que l’impact de ces attaques ait un impact significatif sur ses activités, sa situation financière ou ses résultats d’exploitation”.


Qu’est-ce que Saudi Aramco?

Saudi Aramco remonte à 1933, date à laquelle un accord fut conclu entre l’Arabie saoudite et la Standard Oil Company of California, qui devint plus tard Chevron, afin de prospecter et de forer du pétrole, créant ainsi une nouvelle société.

Entre 1973 et 1980, l’Arabie saoudite a acheté l’ensemble de la société.

L’Arabie saoudite possède les deuxièmes plus grandes réserves de pétrole après le Venezuela, selon l’ Energy Information Administration . Il est également deuxième en production, après les États-Unis. Mais il prend sa place parce qu’il détient le monopole de tout ce pétrole dans le pays et à cause de son coût d’extraction peu coûteux.

C’est essentiellement la plus grande entreprise non cotée au monde; C’est un énorme producteur mondial de pétrole “, a déclaré David Hunter, directeur des études de marché chez Schneider Electric.

“C’est la mère absolue de toutes les sociétés pétrolières et gazières.”


Pourquoi vaut-il tant d’argent?

Saudi Aramco vaut 1,2 milliard de dollars, selon l’analyse du service d’informations financières Bloomberg, bien que Riyad préfère une valorisation de 2 milliards de dollars, ce qui est une des raisons pour laquelle la vente des actions de la société a été retardée à plusieurs reprises.

M. Beauchamp, du groupe IG, a déclaré: “Aramco est un monde loin des IPO technologiques qui font fureur ces derniers temps, mais le problème de la valorisation les hante toujours, tout comme les sociétés de la Silicon Valley.”

Il ajoute: “2 000 milliards de dollars surestiment probablement la valeur de l’entreprise dans un monde caractérisé par une offre de pétrole élevée et une demande incertaine, mais 1 200 milliards de dollars, c’est trop bas pour une partie vitale de l’État saoudien”.

De toute façon, c’est extrêmement rentable. Pour le premier semestre de 2019, elle a dégagé un bénéfice net de 46,9 milliards de dollars, presque entièrement versé en dividendes à l’État saoudien. Toute entreprise rentable attirera un prix élevé. À titre de comparaison, pour la même période, Apple , la plus grande société mondiale en termes de valeur, a réalisé un bénéfice net de 21,6 milliards de dollars, et Exxon Mobil , la plus grande société pétrolière cotée en bourse, a généré 5,5 milliards de dollars.

Un autre aspect est le coût de production. Alors que l’extraction du pétrole de la mer du Nord est coûteuse en raison de son emplacement sous des centaines de pieds d’eau, le pétrole en Arabie Saoudite est relativement proche de la surface.

L’Arabie saoudite possède bon nombre des gisements de pétrole les moins chers, avec des coûts par baril inférieurs à 10 dollars, a déclaré M. Hunter. Avec le brut Brent à plus de 60 dollars, une grande partie de la différence peut être un profit.


Pourquoi les Saoudiens veulent-ils vendre des actions?

L’Arabie saoudite souhaite vendre des actions de sa société pétrolière d’État parce qu’elle tente de réduire sa dépendance à l’égard du pétrole.

Le prince héritier Mohammad bin Salman souhaite diversifier l’économie de son pays au cours de la prochaine décennie grâce à un programme baptisé Vision 2030.

Le plan inclut davantage d’énergie solaire et utilise le vaste désert du pays, a déclaré M. Hunter.

En septembre, le royaume a annoncé qu’il ouvrirait ses portes aux touristes internationaux pour la première fois, instaurant un régime de visas pour 49 pays et assouplissant les codes vestimentaires stricts pour les femmes.

Le ministre du Tourisme, Ahmad al-Khateeb, a qualifié cet événement de “moment historique” pour le pays. Il souhaite que le tourisme passe de 3% à 10% du produit intérieur brut d’ici 2030.

Cette impulsion intervient alors que le royaume fait face à une image internationale ternie après la critique de son bilan en matière de droits de l’homme à la suite du meurtre du journaliste Jamal Khashoggi l’année dernière et d’une récente répression contre les militantes des droits des femmes.


Pourquoi la vente est controversée?

Sur le plan politique, les choses sont assez compliquées pour Saudi Aramco à l’heure actuelle, à la lumière du récent scandale Kashoggi, a déclaré M. Hunter.

“Et le fait que l’Arabie saoudite a une réputation en matière de droits de l’homme. Tout ce qui a trait à l’Arabie saoudite est toujours perçu à travers ce prisme.”

Le plan du prince héritier se caractérise également par la montée en puissance du sentiment anti-combustibles fossiles dans le monde, ainsi que par le prix relativement bas du pétrole par rapport à la fin de l’année dernière, où les prix dépassaient 80 dollars.

“La liste pourrait être controversée car il s’agit d’une liste massive de combustibles fossiles à une époque où les investisseurs deviennent de plus en plus éthiques”, a déclaré M. Hunter.

“Beaucoup de fonds nouveaux et existants cherchent à se désinvestir des actifs liés aux énergies fossiles.”

En mai, le fonds souverain suédois, un autre producteur pétrolier norvégien, a annoncé son intention de céder une partie de ses avoirs en pétrole et en gaz, bien que cela le rende moins tributaire des fluctuations de prix du produit de base.


source : cnn

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